Ответы на вопросы

Ответы на вопросы, заданные на «Уроках биржевого мастерства» в Екатеринбурге, аналитика компании «АТОН» Александр Сиволобов

• На какие индикаторы стоит обращать внимание, чтобы увидеть прогноз второй волны кризиса
  Прежде всего, необходимо обращать внимание на макроэкономическую статистику из Китая, так как Китай – двигатель мирового роста. И опасность мировые игроки видят в перегреве экономики и ее отдельных секторов. Но также можно смотреть и на такие показатели, как, например, динамика продаж автомобилей в России. Продажи автомобилей тесно связаны с кредитованием, и если сокращаются продажи — значит, сворачивается кредитование. А если сворачивается кредитование, то оно сворачивается повсеместно, и это означает, что банки пытаются избежать возможных проблем в экономике.
• Как Вы смотрите на акции «Ростелекома» в долгосрочной перспективе?
  В долгосрочной перспективе намного лучше акций Ростелекома выглядят акции региональных операторов. Покупая эти акции сегодня, вы получаете в долгосрочной перспективе не только выгодные коэффициенты конвертации в акции объединенной компании. Новая, единая акция станет настоящей голубой фишкой с большим объемом торгов и капитализацией, и вполне возможно, эту акцию включат в расчет ключевых индексов. Все эти факторы положительно скажутся на котировках.
• На какие внешние рынки ориентируется российский рынок. В Европе проблемы с дефицитом как сильно могут затронуть наш рынок?
  Иностранные инвесторы рассматривают Россию. прежде всего, как часть развивающихся рынков. Как только начинаются проблемы на глобальных рынках, в особенности, на развивающихся, инвесторы перекладывают свои деньги из более рискованных активов в менее рискованные. С экономической точки зрения, дефицит бюджета в Греции никак не может повлиять на Россию, но наш рынок подвержен влиянию общего настроения на глобальных рынках. Поэтому, каждый день мы смотрим на то, как торговались бумаги в США, Европе, Азии, Латинской Америке.
• Как повлияют на курс доллар-рубль, евро-рубль перечисленные Вами факторы экономики.
  Курсы валют в нашей стране прогнозировать достаточно сложно, так как они не устанавливаются рынком, а регулируются Центральным банком. Но есть факторы, которые способны оказать давление на курсы валют, такие как положительное сальдо текущих операций в России и отрицательное его значение в США. Наш прогноз — планомерное укрепление рубля.
• Какого влияния на фондовый рынок Вы ожидаете от изменения курса валюты Китая к доллару США.
  Сейчас рынок в ожидании ревальвации Юаня. С одной стороны, данная ревальвация ослабит китайский экспорт, но, с другой стороны, охладит экономику и не допустит ее перегрева. А именно с возможным перегревом экономики и рынков Китая связаны основные опасения инвесторов. Таким образом, укрепление курса юаня будет иметь положительные последствия как на китайский рынок, так и на мировые рынки, в том числе российский.
• Utilitics — что за сектор по-русски?
  Utilities — сектор электроэнергетики. Energy — сектор топливно-энергетических компаний (по-другому, нефть и газ).
• Началась ли модернизация экономики в США? Через сколько лет бензин опять будет дешевле газировки?
  Модернизация экономики не скажется на ценах на нефть отрицательно. Цена на нефть ниже $60 за баррель не выгодна никому. Стоимость добычи нефти постоянно дорожает, так как сначала компании предпочитают использовать месторождения с наименьшей себестоимостью добычи, а по мере истощения переходят на более «дорогие». При цене ниже $60 компании начинают сворачивать свои программы по освоению новых месторождений, и в долгосрочном плане это может привести только к сокращению предложения нефти и, соответственно, к росту цены на нее. Использование энергосберегающих технологий приводит к увеличению потребления нефти. Как показал пример США, при переходе на новые технологии, позволяющие потреблять меньше топлива, люди начинают пересаживаться на более мощные машины, так как они становятся для них доступными.
• Где можно регулярно читать Ваши рекомендации по рынку?
  Сайт Атона, ведущие деловые СМИ.
• Каким образом может повлиять на инвестиционную привлекательность России (в долгосрочной перспективе) возможный дефолт в Греции?
  В долгосрочной перспективе никакого отрицательного влияния возможный дефолт Греции на инвестиционную привлекательность России не окажет. Наоборот, на фоне проблемных «развитых» стран такие страны, как Россия, Канада и Австралия будут выглядеть надежными заемщиками / рынками.
• Ситуация с пошлинами на калийные удобрения. Судебный процесс против производителей калийных удобрений
  Россия может ввести экспортную пошлину на хлоркалий 8,5%. Мы считаем эту новость нейтральной для компаний отрасли калийных удобрений, и каждое движение рынка вниз рассматриваем как хорошую возможность для открытия длинной позиции.