17 августа 2011 года Уфимский филиал компании «АТОН» впервые в Уфе организовал встречу для своих клиентов с представителями Управляющей Компании «АТОН-Менеджмент» (г. Москва) Вадимом Ярошем (заместитель Генерального директора УК «АТОН-менеджмент») и Евгением Тарубаровым (управляющий активами в УК «АТОН-менеджмент»).
Встреча оказалась крайне актуальной, в связи с неопределенностью на мировых финансовых рынках. Были освещены вопросы текущей ситуации на российском рынке, даны прогнозы на краткосрочный и среднесрочный периоды, представлены актуальные инвестиционные идеи. Участники встречи имели возможность задать свои вопросы, связанные с инвестированием на российском фондовом рынке, в том числе по стратегиям доверительного управления и паевых инвестиционных фондов.
Из беседы с Вадимом Ярошем и Евгением Тарубаровым:
В последние годы все больше потребитель сталкивается со спекуляциями на фондовом рынке и прежде всего, происходит это от макроэкономических реалий, в котором мы существуем. То, что на рынке появились крайние резкие волатильные движения с высокими амплитудными колебаниями в разные стороны заслуга, прежде всего кризиса 2008 года. Из него мы выходили очень тяжело и последствия до сих пор видны и та таблетка денежной массы которая помогала сбивать температуру во время этого периода а так же накачивала все фондовые рынки до состояния воздушного шара, начиная от акций товарно сырьевых активов, облигаций и т.д. только разгоняла инфляцию. Т.е. постоянно приходилось подпитывать рынок и делать новые стимулирования так называемыми тарт и костинг фризинг программами что добавляло большую ликвидность рынку капитала. Конечно, все эти деньги центробанком предназначались для конечного потребителя, для стимулирования кредитных программ. Но к сожалению механизм кредитования в полном объеме так и не был запущен, и избыточная денежная ликвидность попала на фондовые рынки и привела к инфлированию активов, росту на товарно-сырьевые активы все что окружает нас за очень короткий промежуток времени. И первое о чем задумывается инвестор, человек у которого есть денежные средства это о спасении финансов, он идет на фондовый рынок и выбирает себе акции нефти, золота, и других развитых и развивающихся рынков. Эффект 2009 года показал рост этих активов, инвесторам хотелось зарабатывать больше, получая очень быструю прибыль и они все чаще стали брать кредитное плечо. Все это стало заметным после последних событий с понижением кредитного рейтинга америки и ухудшением прогноза по росту ВВП США. Произошло торможение экономики с проекцией на весь мир и рынок начал остывать предчувствуя второю волну рецессии, появились продажи. Последствие падение рынка на 4,7% с использованием кредитных плеч стимулирующие позиции сдулись мыльным пузырем за 1 торговую неделю что можно сравнить его с 1987 годом когда госдолг США перед Европой составил рекордную сумму, но тогда проблемы решились запуском денежной машины в течении месяца и рынок снова начал расти. Сколь долго сохранился оптимизм того импульса экономики который был задан, показало время, в ближайшие два года рынок еще по энерции поступательно двигается вперед снижается волатильность и в итоге приходит в норму. Но теперь вряд ли будут использоваться широко кредитные ресурсы для создания высокомаржинальных позиций все таки на риск будут больше обращать внимание чем раньше.
На сегодняшний день происходит отток капитала из России, подтвержденный цифрами в ближайшее время он может прекратиться, если у инвесторов появится большее понимание о переменах в правительстве на ближайшие 6 лет. Такой этап переживается не только у нас и сейчас макроэкономика серьезно зависит от политической арены в том числе от конфронтация между республиканцами и демократами, все это будет вносить определенную волатильность на рынке.
Сейчас инвесторы осторожничают и действительно сегодня не самое лучшее время для входа. Мы рекомендуем своим клиентам проводить риск профилирование и лучше выбрать инструменты накопления на месяц полтора, а после этого пересмотреть стратегию управления, клиентские портфели и уже после этого действовать по ситуации.
Пока не спадет волатильность рынки быстро падают и медленно растут лучше дождаться хорошей точки входа на рынок. Сейчас лучше всего придерживаться консервативных инструментов, кто хочет инвестировать если говорить об акциях, то лучше воздержаться.
С начала августа мы являемся третьей компанией по паевым фондам на рынке по объему привлечений, т.е. клиенты доверяют нашей экспертизе.
