Сбербанк в четверг (в 10.00 по московскому времени; 7.00 по Гринвичу) должен опубликовать свои показатели за первое полугодие. Мы прогнозируем чистую прибыль в размере 6,2 млрд руб. за первое полугодие и 5,6 млрд руб. за второй квартал (среднерыночный прогноз составляет 4,2 млрд руб. и 3,6 млрд руб. соответственно). По сравнению с прибылью Сбербанка за 1П08, составившей 67 млрд. руб., и наши, и консенсусные оценки выглядят одинаково скромно и разница между ними не столь существенна.
На наш взгляд, банк зафиксирует следующие тенденции:
- кредиты и депозиты за второй квартал останутся почти без изменений (в соответствии с ранее опубликованными результатами по РСБУ);
- чистая процентная маржа вырастет по сравнению с первым кварталом 2009 г., а прибыль от переоценки портфеля ценных бумаг поддержит приток выручки;
- отчисления в резервы будут чуть ниже максимумов первого квартала 2009 г.
Сбербанк: прогноз результатов по МСФО за 2К09
| Млрд руб. | 2К09П (Aтон) | 2К09П
(конс.) | | 2К08 | 1К09 |
|
| Чистый процентный доход | 122,2 | 121,1 | | 84,1 | 115,5 |
| Выручка | 150,2 | 153,4 | | 109,5 | 144,7 |
| Отчисления в резервы | -88,1 | -93,4 | | -9,7 | -90,8 |
| Чистая прибыль | 5,6 | 3,6 | | 35,9 | 0,6 |
| Чистые кредиты | 5 120 | 5 132 | | 4 612 | 5 193 |
| Депозиты | 4 850 | 4 865 | | 4 467 | 4 787 |
| Итого активы | 6 600 | 6 673 | | 5 604 | 6 768 |
Источники: данные банка, оценка Атона
Руководство Сбербанка проведет телеконференцию в четверг 18.00 по московскому времени (15.00 по Гринвичу). По нашему мнению, в ходе данной телеконференции в центре внимания будут тенденции изменения качества активов. Кроме того, любые высказывания менеджмента о перспективах скорого выхода сектора из кризиса будут иметь положительные последствия для котировок, поскольку до сих пор руководство Сбербанка давало весьма осторожные прогнозы.
Тел. для звонков из Великобритании: +44 (0) 20 7784 1036
Тел. для звонков из Великобритании: +1 718 354 1358
Тел. для звонков из России: +7 495 545 0587
Код доступа для участия в телеконференции (на англ.): 8064826 / (на рус.): 6439558
Аналитик компании «Атон» Светлана Ковальская
