Об инвестиционном портфеле
Вопрос: Нужно ли вкладывать деньги, диверсифицируя риски, или лучше изучить поведение одной бумаги.
Ответ: Вы знаете, я противник сильной диверсификации. То есть, если вы управляющий капиталами, и у вас несколько миллионов долларов, то вам, конечно, надо диверсифицироваться. Но если вы нормальный трейдер, то надо положить все яйца в одно лукошко и следить за этим лукошком очень внимательно. Сильная диверсификация — не для индивидуального трейдера. Одной акции, по-моему, маловато, но и распылять свое внимание особенно не стоит. Нужно открывать разумное количество позиций. Если у вас в портфеле двадцать акций, и одна из них удвоилась, то стоимость всего портфеля практически не изменилась.
Вопрос: Говорят, надо работать с ликвидными акциями, это понятно. Но где проходит граница ликвидности, каков должен быть объем торгов, чтобы акции считались ликвидными?
Ответ: Для меня абсолютная минимальная граница ликвидности от пятидесяти тысяч до четверти миллиона акций в день. Если торгуется меньше, чем пятьдесят тысяч акций в день, то я отказываюсь работать с этими акциями. Проблема с неликвидными бумагами – их легко купить, но их очень трудно продать. Получается, что у вас есть очень большая корова, которую надо провести через очень узкую дверь. У этой коровы так обдерут бока, что вам мало что останется. Поэтому я всегда проверяю объем: если меньше пятидесяти тысяч в день – нечего касаться этой акции.
Вопрос: Работаете ли вы с российскими акциями?
Ответ: Очень мало. Иногда я покупаю российские фонды, но только через Америку. Почему? Потому что когда играешь на рынке, надо задать себе вопрос, откуда поступит прибыль. От правительства, от корпорации или от кого? От других трейдеров. Значит, я пытаюсь влезть кому-то в карман. Плачу комиссионные, чтобы влезть кому-то в карман. В то же самое время этот человек лезет в карман ко мне. Получается своеобразный танец. Но мало того, что в мой карман лезут, когда я бодрствую, если бы я, находясь в Штатах, торговал в России, мне бы лезли в карман еще и когда я сплю.
Поэтому я стараюсь играть на рынках только своей временной зоны, в Америке. Когда я вижу какие-то супер-сигналы, то могу войти в рынки других стран, но это бывает очень редко. Есть одна развивающаяся страна, которая меня очень интересует и привлекает – это Бразилия. И одно из ее достоинств заключается в том, что разница во времени с Нью-Йорком составляет всего 1 час.
Вопрос: Акции каких Тюменских компаний будут ликвидны в ближайший год?
Ответ: Лучше спросите про американские компании. Я играю на американских рынках. Если вы хотите посмотреть на тюменские рынки, то вам лучше прийти в офис тюменского филиала компании АТОН, для того чтобы проанализировать состояние рынков вместе с сотрудниками.
Когда вы решите встретиться со специалистом, посмотреть акции, имейте в виду, что вам стоит прежде всего определиться, какой временной диапазон вы рассматриваете: на ближайшие несколько часов, ближайшую неделю, ближайший квартал. Определитесь для себя по времени, потому что в зависимости от этого ответы на ваши вопросы могут быть совершенно разными. Два серьезных трейдера могут стоять друг против друга. Один – на повышение, другой – на понижение, и в результате оба сделают деньги, потому что у одного диапазон два часа, а у другого – две недели.
Вопрос: Что лучше для новичков: попробовать самостоятельно торговать на бирже, купить пай, довериться ПИФам?
Ответ: Можно поступить и так, и так, но я хочу сказать, что покупка пая – это не так просто. Купить пай – это все равно, что загнать свою машину к автомеханику. То, что на улице висит чья-то реклама, вовсе не означает, что именно эта компания обслужит ваш автомобиль наилучшим образом. Нужно все проверить. На рынке есть соответствие между уровнем риска и уровнем прибыли. Отдельные акции – это как корова, она может давать много молока, а может и не давать вовсе. А пай – это пакет молока из магазина. Оно проверено, есть срок годности, но ничего кроме этого пакета вам получить не удастся. То есть и паи, и акции являются совершенно нормальными инструментами. Выбирайте, что более соответствует вашему темпераменту.
Вопрос: С каким количеством различных акций следует работать начинающему спекулянту? Не обязательно дейтрейдеру, но и долгосрочному инвестору?
Ответ: У меня есть друзья, которые ведут одновременно 20-30 позиций. Как – не понимаю. Для меня это является такой же загадкой, как если кто-то садится к роялю и начинает играть какой-нибудь этюд. Я не понимаю, как живой человек может это сделать. Знаю, что магнитофон может, но что живой человек может сесть и, не глядя в ноты, играть на рояле... Для меня это мистика. Кто-то отслеживает 20 акций. Я для себя давно определил, что мне комфортно работать с 6 акциями. Менее шести позиций я могу отслеживать одновременно. Если количество позиций больше - начинаю терять фокусировку и могу какую-то из них упустить. Я уже не помню, сколько я купил тысячу или пять, или семь тысяч. В этом случае мне нужно вести дневник.
У меня есть приятель в Нью-Йорке, он из Латинской Америки, зовут его Сиксто. Сиксто – это значит шестой. В бедных семьях так называют детей. Есть Сиксто, а еще есть знакомый, его зовут Терцо, значит третий. Еще одного зовут Септимо – седьмой. Как вы думаете, эти дети получили больше внимания или меньше, чем те, которых зовут Маша, Ваня, Петя?
Но это не какое-то общее правило, это зависит от индивидуальности трейдера. Важно не количество, а качество. Очень важно аккуратно и внимательно отслеживать свои акции. Если вы чувствуете, что что-то упускаете – нужно уменьшить количество позиций, за которыми вам приходится следить. Шесть – это количество именно открытых позиций, я отслеживаю гораздо большее количество акций. В Америке торгуется около десяти тысяч разных акций. У меня есть система, по которой я отслеживаю группы акций. Таких групп двести. Я ищу самую сильную группу, самую слабую группу. Я могу рассматривать сотню акций, но из этой сотни я выберу десять, пятнадцать, двадцать, к которым отнесусь более внимательно.
В России эта проблема решена за вас, поскольку «голубых фишек» очень мало, а все остальные акции еле торгуются. Это как выборы в Советском Союзе – один кандидат, даже думать много не надо. И не только в Советском Союзе.
