Вопрос: Не могли ли Вы классифицировать человеческие жадность и алчность? Как они влияют на результаты работы на биржевом рынке?
Ответ: Вспоминается старая поговорка: «Жадность фраера сгубила». Характерная особенность трейдинга, что на экране перед лицом прыгают миллионы долларов. И человек, который тянется к ним, не думая о рисках подвергает себя колоссальной опасности. Реальное желание заработать, сделать на рынке деньги – нормальная человеческая мотивация. А когда человек начинает думать «больше, больше, больше», он часто начинает забывать о контроле над риском.
Вопрос: Возможно ли одному или нескольким крупным трейдерам сдвигать рынок в том или ином направлении? Существуют ли такие приемы?
Ответ: Мой опыт на американских рынках говорит о том, что крупный трейдер очень краткосрочно, в течении нескольких минут может подвинуть какую-то акцию, но рынок больше, чем какой-либо индивидуально взятый человек. Поэтому один крупный трейдер или группа трейдеров подвинуть акцию на какое-либо мало-мальски длительное время не могут. Я уже не говорю о том, что намеренное влияние на цену акций – это преступная активность. Посмотрим на вчерашний объем торговли акции IBM. Она закрылась по цене где-то в 105 долларов, объем покупок и продаж где-то порядка 140 миллионов долларов. Это за один день в одной акции. Реальные люди купили и продали акций на 140 миллионов долларов. Бумаг на бирже три тысячи. У кого есть деньги, чтобы сдвинуть такую огромную махину? На американских рынках можно не беспокоиться, что трейдеры двигают акцию.
Вопрос: Используете ли Вы в своей работе оценки риска? Если да, то как оцениваете риск?
Ответ: Я не оцениваю риск. Я просто беру 100% денег и бросаю их на опционы.
Вопрос: Используете ли Вы волновые теории Элиота?
Ответ: Я очень большой скептик по теориям Элиота. Для меня это мистика. Я знаю, люди смотрят на них. Дело в том, что рынок жив и рынок все время меняется. Волны Элиота рассчитывают будущее по какой-то схеме. То есть пытаются вписать живой рынок в прокрустово ложе системы. Для меня волновая теория Элиота стоит в опасной близости еще с одной темой – теорией заговоров. Что есть люди, которые двигают рынок, что есть секрет рынка, этот секрет нужно раскрыть.
Вопрос: Говорят, рынки меняются. Что по вашему мнению изменилось за последние 10 лет и что может измениться в ближайшее время?
Ответ: Как сказал один американский философ «предсказывать очень сложно, особенно предсказывать будущее». За последние 10 лет колоссально увеличились объемы рынка, по мере того, как растут объемы, возможность манипуляции падает. Т.е когда рынок очень тощий, его можно толкнуть из вне. Чем рынки богаче, тем они независимее. Объемы выросли неимоверно, сейчас объем на Нью-йоркской бирже составляет около миллиарда акций в день. Когда я начинал на бирже – двадцатимиллионный день считался большим. За последние десять лет рынок стал абсолютно глобальным. Невозможно диверсифицироваться покупая Америку и продавая Европу, или покупая Европу и продавая Азию. Рынки сейчас очень завязаны один с другим, рынки стали по-настоящему глобальными. Очень сильно поднялись рынки развивающихся стран. Десять лет тому назад Гонконг, Сингапур, Корея, Индия – это были так, рынки для любопытных. Сегодня это сильные серьезные рынки. В ближайшие десять лет Россия войдет в этот список. Надеюсь, Россия будет таким же большим рынком, как сейчас Индия.
Вопрос: Скажите, пожалуйста, что по Вашему мнению больше определяет результативность сделок (доходность), успешный вход или грамотный выход – закрытие позиции.
Ответ: Абсолютный ответ: выход, выход, выход. Практически любая позиция, которую Вы открываете, будет прибыльна в какой-то момент своей жизни. Но тем не менее очень многие позиции окажутся проигрышными в тот момент, когда Вы будете их закрывать. Успешный трейдер знает, когда схватить прибыль. Выход гораздо важнее, чем вход.
Вопрос: После ряда неудачных сделок появляется страх сделать следующую, несмотря на положительную статистику торговой системы. Как с этим бороться?
Ответ: У новичка страха нет. Новичок идет под огонь и даже не знает, что в него стреляют. Но потеряв деньги на рынке в начале, у многих людей появляется страх. Многие люди просто уходят с рынка, исчезают навсегда, а некоторые хотят продолжить игру на бирже, но боятся, появляется страх. Это настолько распространенное явление, что в моей последней книжке даже есть глава «Реабилитация трейдера». Как реабилитировать трейдера, которому стало страшно играть на рынке. У людей появляется страх, когда деньги, которые они боятся потерять, являются для них существенными. Если бы я Вам сказал, что я сейчас открою сделку, и Вы в результате можете потерять 50 рублей. У Вас, наверное, не было бы страха. Теперь у Вас есть риск потерять 500 рублей – тоже страха нет. У Вас есть риск потерять 5000 рублей, 50 000 рублей. Страх связан с размером сделки. Поэтому мой совет тому трейдеру, который потерял серьезные деньги – во-первых надо отдохнуть. Просто отдохнуть от рынка. А потом, когда Вы вновь начинаете играть, играть с очень маленькой позиции, с позиции, которую Вы не боитесь потерять. Позицию не на два процента, не на один процент, а на какую-то крошечную долю процента. Это такой способ бороться со страхом. И вы постепенно зарабатываете себе право играть на серьезный объем.
Вопрос: Используете ли Вы при принятии торговых решений анализ бухгалтерской отчетности фирм?
Ответ: К сожалению нет. Вы имеете ввиду фундаментальный анализ рынка, где нужно смотреть финансовые потоки компании и так далее. Это не моя специальность. Но это не значит, что фундаментальный анализ не нужен никому. Фундаментальный анализ в умелых руках работает.
Вопрос: Какие психологические личностные качества Вы считаете самыми важными для трейдера? Какие качества помогают и какие мешают в работе?
Ответ: Два самых главных качества успешного биржевика – это дисциплина и экспрессивность. Рынки создают бесконечные соблазны, поэтому успешный трейдер создает систему и следует этой системе. Такое наблюдение: значительное количество успешных трейдеров в Америке вышли из рядов морской пехоты. Некоторые лозунги морской пехоты: «Следуй за лидером или убирайся с дороги», «когда обстреливают - или наступай или беги, но не сиди на месте». Люди прошедшие такую школу часто хорошо действуют на рынке. Рынки требуют дисциплины. Дисциплина, - то что отсутствует у большинства людей.
Вопрос: Сделка оказалась неудачной, Вы прямо на глазах теряете деньги, Вы прерываете такие или все-таки ждете прибыли?
Ответ: Я работаю по плану. Когда я открываю сделку, у меня акции начинают бежать прямо на глазах и это вызывает эмоции. Эмоции очень вредны в игре, поэтому я не хочу быть трейдером, я хочу быть клерком. Мой управляющий дал мне бумажку, которую вечером написал, в которой написано, что покупать надо по такой цене, мишень прибыли по этой цене, а защитная приостановка здесь. И сейчас я возьму бумажку и проведу эту сделку. Надо понизить уровень своего стресса, чтобы не принимать решения в обстановке стресса.
Вопрос: Какие ошибки трейдера в наибольшей степени определяют наступление его провала?
Ответ: Я считаю, что самая большая ошибка трейдера – это сделки, которые слишком велики для его счета. Я стал успешным трейдером, после того, как мой счет достиг шестидесяти тысяч долларов. Когда счет был сорок тысяч, я терял деньги, а когда стал шестьдесят, я стал их делать. Странно, почему? Ничего не изменилось. Только потом, пару лет спустя я вычислил, - размеры сделок оставались теми же самыми когда счет вырос до шестидесяти тысяч. Тогда эти сделки в процентном отношении перестали быть большими для моего счета.
Вопрос: На каком месте для Вас, как профессионального игрока на бирже, стоят консервативные стратегии, не требующие постоянной игры на бирже? Имеет ли смысл параллельно долгосрочной вести краткосрочную игру?
Ответ: У меня есть две основные игры на бирже – есть краткосрочная игра, кроме того, я занимаюсь долгоосрочными инвестициями. Я веду две эти игры одновременно, но в разных рынках естественно. Вот сейчас я путешествую, не буду дома еще следующие две недели, долгосрочные позиции все остаются на месте, я только присматриваю за ними, а краткосрочные позиции – я не собираюсь открывать. Когда я у себя в Нью-Йорке, я очень мечтаю о возвращении, потому что обычно в конце года или особенно в начале нового года рынок очень любит активизироваться. После второго января я люблю сидеть перед экраном в плане совершения краткосрочных сделок.
Вопрос: Вы говорите, что дураков на рынке мало. На нем зарабатывают успешные трейдеры. Если все будут работать правильно, то что будет с рынком?
Ответ: Новички теряют деньги от того, что не знают многих простых вещей. Но эта стадия очень быстро проходит, и люди начинают проигрывать не потому, что они глупые, а потому, что они импульсивные. Потому, что они открывают сделки не по анализу, а потому, что рынок бежит, бежит, сейчас убежит. Надо покупать скорее, последний шанс. И когда азартные люди покупают, холодные игроки в это время им продают. И наоборот, когда рынок проваливается, люди паникуют, опытные игроки скупают акции. Речь идет не об уме или отсутствии такового, речь идет об азарте и торговых планах или их отсутствии.
Вопрос: С каким количеством акций лучше работать начинающему спекулянту? Не обязательно дейтрейдеру, но и долгосрочному инвестору?
Ответ: Цифра, с которой я чувствую себя комфортно, это шесть акций. Если меньше шести акций, я могу их отслеживать одновременно. Если больше шести, я начинаю терять фокусировку. Я могу какую-то из них пропустить. Но при этом у меня есть друзья, которые отслеживают и двадцать и тридцать акций. То есть это не какое-то общее правило, это зависит от индивидуальности трейдера. Не количества, а качество. Очень важно аккуратно и внимательно отслеживать свои акции. Если Вы чувствуете, что что-то упускаете, нужно понизить количество акций, за которыми надо следить. Шесть – это количество именно открытых позиций, я отслеживаю гораздо большее количество акций. В Америке около десяти тысяч акций. У меня есть система, по которой я отслеживаю группы акций, их двести групп. Я ищу самую сильную группу, самую слабую группу. Я могу сыграть на сотне акций, но из этой сотни я могу выбрать десять, пятнадцать, двадцать, к которым пристальное внимание. А количество открытых краткосрочных позиций может достигнуть шести. Больше шести, я чувствую, что начинаю терять фокусировку.
Вопрос: Можно ли стать эффективным успешным трейдером, если заниматься этим как хобби, в свободное от основной работы время? Например, по одному часу в начале и конце торгов.
Ответ: Абсолютно да. Большинство частных трейдеров начинают торговать не полный рабочий день. Причем даже не обязательно сидеть перед экраном в то время, когда идут торги. Можно провести свой анализ, когда рынки закрыты, а разместить свои приказы и ждать их исполнение в течение дня. Вот корпоративные трейдеры занимаются торговлей полный рабочий день, большинство частных трейдеров начинают работу как неполный рабочий день.
Вопрос: Что общего и что отличает фондовые рынки США и России?
Ответ: В Америке рынки гораздо глубже, больше акций, больше объемы. Российские рынки гораздо более эмоциональны. Гораздо больше выбросов цен, так называемых «хвостов», которые выскакивают из ценовых диапазонов. У каждого рынка свои достоинства и недостатки. У американских рынков большое достоинство – это их глубина, недостаток в том, что масса серьезных профессионалов отслеживают их постоянно и очень сильная конкуренция. В России рынки менее глубокие, в них тяжелее войти, тяжелее выйти.
